聯合重組在中國的鋼鐵行業不算新鮮事，寶鋼集團收購八一鋼鐵，鞍鋼集團收購（gòu）攀（pān）鋼。一係列（liè）的跨區域並購雖然很風光，但是風光過後（hòu），聯合重組中的主導企業也（yě）麵臨不少問題，比如兩家不同的企業該如何進行整合？相互間的利益該如何協調？一（yī）旦合作終止，雙（shuāng）方的善後當如何處置？近日（rì），武鋼（gāng）和柳（liǔ）鋼正式結（jié）束10年合作，正是這類風險（xiǎn）的集中寫照。對於產能過剩（shèng）、合並呼聲甚高的鋼鐵行業，武鋼（gāng）和柳鋼的案例，足以讓人冷靜。
9月9日，柳鋼股份的一則（zé）公告宣告了（le）一場長達（dá）十年的“愛情長跑”以分手告終（zhōng）。公告顯示，廣西鋼鐵（tiě）集團有限公司召開的股東會一致通過《關於調整（zhěng）公司股權結構（gòu）的議案》，同意廣西國資委從廣西鋼鐵集團撤資，柳鋼集團退出廣（guǎng）西鋼鐵集團，從而使廣（guǎng）西鋼鐵集團成為武鋼集團的全（quán）資子公（gōng）司，其（qí）注冊資本也由468.37億（yì）元調減為（wéi）80億元。
至此，武（wǔ）鋼集團全麵接手廣西防城（chéng）港（gǎng）項目。雖（suī）然存在一定的困難，但武鋼出於戰略上的考慮，依然（rán）沒有放棄，防城港項目還是按照最開始的（de）方案（àn）在進行。寶鋼集團董事長馬國強（qiáng）也曾公開表態，力爭早日將防城港項目建成（chéng）世界一流的鋼鐵基地。
“聯合（hé）重組在中國（guó）非常艱難，即使聯合了，如果不能重組也會（huì）分道揚鑣。”冶金（jīn）工業（yè）規（guī）劃研（yán）究院院長李新創在接受《每日經濟新聞》記者采訪時坦言，中國鋼鐵業重組很困（kùn）難，但他同時表示，盡管有困難，但對中國鋼鐵行（háng）業來（lái）講，在產能多、企業（yè）多、債（zhài）務多、競爭多的背景下，聯合重（chóng）組依舊是大勢所趨，依（yī）舊是鋼鐵行業很重要的一條出路。
“遲到”的防城港項目（mù）
所謂成也蕭何，敗也蕭何，當初讓武鋼集（jí）團與柳鋼集團走到一起的，正（zhèng）是防城港項目（mù），如今兩方“分手”的原因還是繞不過這（zhè）個項目。“當時聯合重組的目的是想建防城（chéng）港項目，這次分道揚鑣的主要原因應該是利益的不一致或者沒有達到目（mù）的。”一位不願具名的鋼鐵行（háng）業分析人士告訴《每日經濟新（xīn）聞》記者（zhě）。
值得注意的是，今年6月15日，廣西壯族自治區主席陳武在與來訪的武鋼集團董事長（zhǎng）馬國強會談時明確表態，“防（fáng）城港鋼鐵基地項目（mù）雖於2012年5月獲得國家正式核準，但項目總體建設進度仍不盡人（rén）意。”
記者梳理資料發現（xiàn），2005年12月，廣西國資委與武鋼集團簽署了《武鋼與柳鋼（gāng）聯合重組（zǔ）協議書》，為推進防城港（gǎng）鋼鐵項目，雙方約定（dìng）聯合成立武鋼柳鋼（集團）聯合有限責任公司，武鋼集團以現金出資占80%股（gǔ）權，廣西國資委以（yǐ）柳鋼集團全部淨資產出資占20%股權，初始（shǐ）注冊資（zī）本為440億元。
3年後的2008年9月，廣西國資委與武鋼集（jí）團簽訂《武鋼與柳（liǔ）鋼聯合重組合同書》，約定（dìng）武鋼柳鋼（集團）聯（lián）合有限責任公司更名為廣西鋼鐵集團（tuán）有限公司（sī），不過此時防城港項目（mù）依（yī）舊未（wèi）能取得國（guó）務（wù）院批準。
事實上，2008年的重組方案確定後，國家鋼鐵產業（yè）政策發生了重大變化，對於新建鋼鐵產能（néng）審批嚴格控製，這也成為防城港項目遲遲未（wèi）獲得正式批準（zhǔn）的重要原因。
直到2012年5月，防城港鋼鐵基地項目終獲批準，“這個項目有點吃虧，如果當時能夠批複的話，比如2008年就（jiù）能開工，其實還是有機會的，至少（shǎo）不會像現在這麽難。”分析師告訴（sù）記者，防城港項目獲（huò）批之後對這一項目（mù）的爭（zhēng）議才開始慢（màn）慢多起來，因為在2005~2012年這7年時間，中國新增了太（tài）多鋼鐵產能，此時批複已（yǐ）經太（tài）晚。
分析師告訴記者，當（dāng）初地方政府對於武鋼、柳鋼重組的期待（dài）比較強烈（liè），對此的推動措施也比較多，但（dàn）市場意願的因素在這次重組（zǔ）中（zhōng）占比太小，“這和近幾年鋼鐵行業發展變化有關係，如果這幾（jǐ）年行業形勢向好的話（huà），這個變數會小一些。”分析師向記者說道。“關於（yú）柳鋼撤資的事情，集團並沒有可以對外發布的消息，因為柳鋼已經發了公告，我們沒有額外（wài）的消息發布（bù）。”武鋼人士對此顯得較為平靜，僅向記者表示，集團認為柳鋼撤資是商業合作的正常（cháng）現象，雙方都（dōu）有合作與不合作的自由，“我們也（yě）認為是正常的，所謂強扭的瓜不甜，但是我們建（jiàn）設防城港項（xiàng）目的（de）信心和決心是不會變的。”
武鋼“不離不棄”
“馬董上任後的第一次外（wài）地出差，選的就是廣西防城港，這（zhè）也（yě）說明集團對防城港（gǎng）項目的重視。”上述武鋼人（rén）士向《每日經（jīng）濟新聞》記者說道。公開資料顯示，馬國強於今年6月2日接任武鋼集團董事（shì）長，10餘天後就前往（wǎng）廣西與（yǔ）當地政府進行商談。
武鋼集團一直將防城港（gǎng）項目當作大（dà）事來抓，甚至將其視為集團未來發展的“生命線”，原因在於：武鋼地處內陸，鐵礦（kuàng）石抵達（dá）沿海再溯江而上需支付長江水運（yùn）費用，每噸生鐵成本比（bǐ）寶鋼多400多元，每噸粗鋼成本則多出20美元以上。在當時鋼鐵行業淨利潤率不足（zú）1%的情況下，這樣的差別不弱於雲泥之間。
於是，深居內陸的武（wǔ）鋼將（jiāng）目光投向了防城港，如果能夠在這裏（lǐ）建立鋼（gāng）鐵基地，采購和銷售等成本都將大（dà）幅降低。同時，以防（fáng）城港為出口（kǒu）基地覆（fù）蓋中南地區，輻射東南亞，完全符合武鋼的中西南戰略。另外，防城港項目（mù）采用“港廠結合”方（fāng）針，通過兩個萬噸級的專用礦石泊位及（jí）10萬噸級煤炭泊位，可以將原材料從海（hǎi）船直接卸抵原料場，部分產品也將通（tōng）過港口運出。
武（wǔ）鋼（gāng）人士告訴記者，正是為了建設防城港項目，集團才決定和柳鋼合資成（chéng）立廣西鋼鐵集團。根據防城港項目原建設規劃顯示，該項目共分三（sān）期進行，累計產能分別為1000萬噸、2000萬噸、3000萬噸，投資（zī）金額分別為686億元、686億元（yuán）、695億元，三期合計投資達到（dào）2049億元。
不過，廣西方麵撤（chè）資（zī）以後，廣西鋼鐵集團將成為武鋼集團的（de）全資子公司，防城港項目也將由武鋼集團單獨運營，武（wǔ）鋼集團是否會因此背上“包袱”呢？
分析師（shī）表示（shì）了擔（dān）憂，她認為柳鋼集團撤出（chū）後，武鋼可能會受到一（yī）定的拖累，首當其衝的問題就是（shì）資金，以前是兩家出，現在隻剩下武鋼自（zì）己，“另外，武鋼畢竟（jìng）不（bú）是當（dāng）地企業，各個方麵可能不會像之前那麽順暢。”
也有專家認為，此（cǐ）次事件並不會對武鋼造成太大拖累。上述（shù）不願具名的分析人士告訴記者，防（fáng）城港項目其實（shí）一直是武鋼在建設，地方政府在（zài）其中扮演的角色僅是（shì）提供相（xiàng）關支持，畢竟地方政府（fǔ）會從中直接（jiē）受益。
當記者問及（jí）兩千億的總（zǒng）投資額以及產能規劃是否有變化時（shí），上述武（wǔ）鋼人士表示，目前並沒有得（dé）到這些規劃出現變（biàn）化的消息，都是按照（zhào）最開始的方案在進（jìn）行。事實上，馬國強也曾公開表態，武鋼集（jí）團將按照廣西當地的部署和安排，力爭早日將防城港項目（mù）建成世（shì）界一流的鋼鐵基地，為地方經濟發展作出貢獻。
那麽防城港（gǎng）項目如今進展如何呢？武鋼人士告訴記（jì）者，前期的冷軋項目（mù）有（yǒu）兩條（tiáo）生產（chǎn）線已（yǐ）經順利（lì）通板試車成功。另據了（le）解，項目的產品主要定位於高（gāo）檔汽車板（bǎn）和高檔家電板。
上述不願具名的分析人士則向記者表示，不（bú）能因為此次事件就簡（jiǎn）單地說防城港項目不行了，這個項目現在（zài）還是（shì）有出路，而武鋼至今也沒有放棄，“一個大的項（xiàng）目，有時（shí）候應該站在更高的角度來看待，隨著東南亞以及北部灣經濟的進一步（bù）發展（zhǎn），市場空間還是有的。”
柳鋼“單飛”謀重組
與武鋼分手（shǒu），柳鋼（gāng）集團得失（shī）幾何？
有評論認為，此前廣西鋼（gāng）鐵集團的成立被視為是兩大鋼鐵集團聯合重組的標誌（zhì）性事件，此次柳鋼抽身離開廣西鋼鐵（tiě）集團，令人意外。柳鋼和武（wǔ）鋼（gāng）重組十年，但雙方一直並無實質（zhì）性整合，都是獨自運作，沒有工作交集，唯一（yī）的（de）合作即是合並財務報表，如今這（zhè）一項（xiàng）也終止了。“雙方（fāng）合作沒有什麽進展，特別是柳鋼可能沒有從重組中得到什麽好（hǎo）處。”胡豔平向《每日經濟新聞》記者表達了類似的觀點。她認為（wéi），當初（chū）武（wǔ）鋼集團以重組者的姿態將觸角伸向西南地區，但是柳鋼集團並沒有通過（guò）兩者的重組得到實質發展（zhǎn），反倒給人的感覺是這幾年依舊在原地踏步。
這一點從柳鋼集（jí）團旗下上市公司柳鋼股（gǔ）份近年的業績表（biǎo）現（xiàn）可見一斑。2009~2014年（即2008年重組以來），柳鋼股份淨利潤分別為2.7億、6.31億、3.62億、1.22億、2.16億（yì）、1.68億，除了（le）2010年表現突出外，其他年份則是不溫不火。
柳鋼股份2015年半年報顯示，報（bào）告期實（shí）現（xiàn）營業收入132.49億元，同比下降28.26%；淨（jìng）利潤-6.32億元，同比下降415.77%，創下了2009年以來的新低。
長江（jiāng）證券認為，即（jí）便柳鋼股份積極降本增效，一定程度上有助於公司（sī）緩解經營困境，但在需求低迷導致同比（bǐ）收入下降的情況下，公司二季度業績（jì）繼續虧損；由於礦價自二季度起便（biàn）明顯強於鋼價，公司成本壓力提升，導致毛利率環比繼續下降，加（jiā）重了（le）公司經（jīng）營壓力。
或許是巧合，馬國強赴廣西會談的當天，即6月15日午間，柳鋼股份宣（xuān）布停牌，籌劃重大事項。後來該事項明（míng）確為重大資產重組（zǔ），交易（yì）方為北海誠德鎳（niè）業有限公司及相關公（gōng）司。據（jù）了解（jiě），北海誠德鎳業（yè）是廣西規模最大的特種鋼材冶煉企業之一，主要產品為鎳鉻合（hé）金板坯、板材、帶材等；2012年北海誠德鎳鉻合金產量突破100萬噸，其計劃產能以（yǐ）160萬噸（dūn）新材料工（gōng）程為主。
除了（le）柳鋼股份的最新（xīn）動作（zuò）以外，未來一個可以關注的方向，或許就是柳鋼集團（tuán）對柳鋼股份的資產注入。記者注意到，柳鋼股份成立之初，就為（wéi）解決獨立性（xìng）問題而進（jìn）行了一係列重組，但（dàn）是上市公司和集團公司之間仍有大量的關聯交易，目前這（zhè）一問題仍未得到完全解決。
另外，柳鋼股份也曾表示，擬（nǐ）在融（róng）資市場和政策環（huán）境允許時，擇機（jī）分步收購柳鋼集團鋼鐵（tiě）輔（fǔ）助性生產資產和冷熱（rè）軋（zhá）生產線，此舉不僅可以解決關聯交易問題，還（hái）能在一定程度上增強公司噸鋼盈利能力。因此，不（bú）少券商都認為（wéi），長期來看，柳鋼（gāng）集（jí）團的資產注入勢（shì）在（zài）必行。
在（zài）采訪過程中，記者試圖與（yǔ）柳鋼集團方麵取得聯係，了解關於此次撤資以及集團後續規劃等情況，但截至發稿，並未獲得相關回複